POMO4 Marcopolo

A Marcopolo S.A. é uma fabricante de carrocerias de ônibus com longa trajetória no setor de transporte de passageiros. Fundada em 6 de agosto de 1949, em Caxias do Sul (RS), sob a denominação NICOLA & CIA. LTDA., a companhia passou por diversas mudanças societárias e de nome até adotar, em 1992, a denominação atual. Ao longo das décadas, incorporou empresas do mesmo ramo, como Eliziário S.A. – Carrocerias e Ônibus, e estruturou uma holding específica, a Companhia Marcopolo de Participações, por meio de cisão parcial em 1991. As ações da Marcopolo, negociadas na B3 sob os tickers POMO3 e POMO4, são nominativas, escriturais e sem valor nominal, e a empresa aderiu ao Nível 2 de Governança Corporativa da então Bovespa em 2002, além do regulamento da Câmara de Arbitragem do Mercado.

Historicamente, a Marcopolo ampliou seu escopo de atuação por meio de aquisições, joint ventures e expansão internacional. Já nos anos 1990 e 2000, estabeleceu presença na Argentina (Marcopolo Latinoamerica), México (Polomex), África do Sul (Marcopolo South Africa), Colômbia (Superpolo) e outros mercados. Também criou estruturas de apoio ao seu negócio principal, como a Marcopolo Trading S.A., voltada a operações de comércio exterior, e o Banco Moneo S.A., especializado em financiar a venda de produtos da própria companhia e de suas controladas. Em paralelo, implementou programas de educação corporativa, como o CEMEC em parceria com a Fundação Getúlio Vargas, buscando formação de executivos e sucessores em funções estratégicas.

O modelo de negócio da Marcopolo é segmentado em duas grandes frentes: o segmento industrial, que responde por cerca de 98% da receita líquida, e o segmento financeiro, representado principalmente pelas operações do Banco Moneo, com cerca de 2% da receita. O segmento industrial concentra a fabricação de carrocerias de ônibus e peças de reposição, incluindo ônibus rodoviários, urbanos e micro-ônibus, além do desenvolvimento de componentes como poltronas e partes estruturais. Já o segmento financeiro tem como foco as operações de crédito voltadas ao financiamento dos veículos produzidos pelo grupo, complementando a oferta para clientes e operadores de transporte.

No âmbito industrial, o processo produtivo da Marcopolo é organizado em duas grandes fases: fabricação de peças e montagem em linha sobre chassis, em geral fornecidos pelos próprios clientes. As matérias-primas são cortadas, conformadas e soldadas para formar subconjuntos, que depois compõem a estrutura da carroceria em chapas e tubos de aço galvanizado. Após a montagem da estrutura básica – base, laterais, teto, frente e traseira –, o veículo passa por tratamentos anticorrosivos, revestimento, pintura conforme o padrão de cada cliente e, finalmente, montagem de acabamento, testes e liberação pelo controle de qualidade. Esse processo também é replicado na linha Volare, dedicada a micro-ônibus, na qual a companhia adquire o chassi e produz a carroceria. As máquinas utilizadas são convencionais, com gabaritos e dispositivos de montagem desenvolvidos internamente, caracterizando um know-how próprio.

Os produtos da Marcopolo são comercializados em todo o território brasileiro por meio de uma rede de representantes comerciais e filiais, com faturamento majoritariamente direto ao cliente final. Embora atue em todos os estados, os principais mercados internos são Rio Grande do Sul, São Paulo, Paraná, Espírito Santo, Minas Gerais e Rio de Janeiro. No exterior, a empresa direciona seus produtos principalmente para a América do Sul, África e América Central, utilizando representantes locais para a venda de carrocerias e peças de reposição. O micro-ônibus Volare, em especial, possui uma rede exclusiva de distribuidores e atende um perfil de cliente muitas vezes formado por pessoas físicas, o que diferencia sua dinâmica comercial em relação aos demais modelos de ônibus.

Em termos de mercado, a Marcopolo atua em uma indústria de carrocerias de ônibus globalmente pulverizada, composta por muitos fabricantes de menor porte. O Brasil se destaca como um dos maiores produtores mundiais de ônibus rodoviários, urbanos e micro-ônibus, impulsionado pela grande população e pela predominância do transporte rodoviário. Nesse contexto, a companhia mantém posição de liderança no mercado brasileiro, com participação total de 48,4% em 2024, considerando ônibus rodoviários, urbanos e micros. Em micro-ônibus, segmento em que o modelo Volare é incluído para fins de cálculo, a participação alcançou 64,2% em 2024, enquanto em rodoviários foi de 52,3% e, em urbanos, de 29,4%, de acordo com dados da FABUS e da própria empresa.

A presença geográfica da Marcopolo é amplamente diversificada. No Brasil, a receita líquida atingiu aproximadamente 74% do total em 2024, enquanto os mercados internacionais responderam pelos demais 26%. Entre os países com receita relevante estão Austrália, com cerca de 10,7% da receita líquida, e México, com aproximadamente 8,3%, além de Argentina, África e China. A companhia opera por meio de controladas industriais no exterior, como a Marcopolo South Africa, a Metalsur na Argentina, a Volgren na Austrália, a MAC na China e a Polomex no México, além de coligadas como a Superpolo na Colômbia. A Marcopolo também detém participação de 8,1% na NFI Group Inc., importante fabricante de ônibus urbanos e rodoviários nos Estados Unidos e Canadá, com operações industriais na Europa e montagem na Ásia e Oceania.

A atividade principal da Marcopolo – fabricação de carrocerias de ônibus e micro-ônibus – é altamente regulada no Brasil. A empresa está sujeita às resoluções do Conselho Nacional de Trânsito (CONTRAN), com base no Código de Trânsito Brasileiro, que estabelecem requisitos de segurança veicular, especificações técnicas, configuração dos veículos e condições para registro, licenciamento e circulação. Além das normas de trânsito, a companhia precisa cumprir legislações ambientais referentes a emissões de poluentes e ruídos, sendo necessária a obtenção da Licença para Uso da Configuração do Veículo ou Motor (LCVM) junto ao Ibama para comercialização dos veículos. A Marcopolo mantém ainda licenças de operação ambiental estaduais, cadastro técnico federal no Ibama, licença de funcionamento da Polícia Federal e certificado de registro no Exército, em função do uso de produtos químicos controlados e potencialmente perigosos no processo produtivo.

No campo ambiental, social e de governança (ASG), a Marcopolo destaca a manutenção de certificações relevantes, como a ISO 9001 (Qualidade), ISO 14001 (Meio Ambiente) e ISO 45001 (Saúde e Segurança), demonstrando um sistema de gestão integrado sobre esses temas. A companhia formaliza compromissos em sua Política de Gestão de Negócios, como prover soluções de mobilidade de forma sustentável, proteger o meio ambiente com minimização de impactos e prevenção da poluição, garantir condições de trabalho seguras e saudáveis, e incentivar a participação dos colaboradores na eliminação de perigos e redução de riscos. A empresa também declara seguir padrões éticos alinhados a seus valores e código de conduta, além de afirmar que não realiza contribuições financeiras a partidos políticos, candidatos ou atividades de influência em decisões de políticas públicas. Para o investidor que acompanha as ações POMO3 e POMO4 na B3, esses elementos ajudam a contextualizar o perfil operacional e regulatório da Marcopolo, bem como seu posicionamento no setor de transporte de passageiros.