OBTC3 OranjeBTC

A OranjeBTC S.A. – Educação e Investimento é uma companhia brasileira que combina atividades educacionais com investimento proprietário em criptoativos, tendo o Bitcoin como ativo central de sua estratégia de tesouraria. Suas ações ordinárias, negociadas na B3 sob o ticker OBTC3, resultam de um processo de reorganização societária que envolveu a antiga Oranje S.A. – Educação e Investimento e o Cursinho Intergraus S.A. A atual estrutura foi consolidada em 2025, quando ocorreu a incorporação reversa da Oranje pelo Intergraus e a consequente mudança de denominação social para OranjeBTC S.A. – Educação e Investimento, mantendo a tradição de mais de quatro décadas do cursinho pré-vestibular e incorporando o posicionamento de Bitcoin Treasury Company.

A origem histórica da companhia está ligada ao Curso Inter Graus, fundado em 1980 no bairro de Pinheiros, em São Paulo, inicialmente como sociedade civil limitada. Ao longo de mais de 40 anos, o Intergraus consolidou-se no segmento de cursos preparatórios para vestibulares de alta concorrência, construindo uma base de mais de 40.000 ex-alunos com histórico de aprovação em universidades de primeira linha. Em 2022, o Cursinho Intergraus foi adquirido pela Bioma Educação S.A., grupo com atuação em gestão e desenvolvimento de instituições de ensino, que promoveu uma modernização da unidade de negócio e posteriormente reorganizou suas atividades na forma de sociedade por ações. Em 2025, a Oranje, criada em março daquele ano como companhia de investimentos 100% focada em Bitcoin, estruturou a combinação com o Intergraus, culminando na incorporação reversa e na criação da OranjeBTC com o formato atual de companhia aberta listada na B3.

O modelo de negócios da OranjeBTC se apoia em duas verticais complementares: a educacional, centrada na oferta de cursos livres e conteúdo educativo, e a de investimento proprietário, com foco em aquisição e custódia de Bitcoin em tesouraria. No braço educacional, a companhia desenvolve e administra atividades de ensino em diferentes formatos, presenciais e a distância, incluindo cursos preparatórios para vestibulares universitários, educação corporativa, treinamento e qualificação em temas como economia, finanças, política, teoria dos jogos, redes virtuais, soberania pessoal, inteligência artificial e Bitcoin. No braço de investimentos, a empresa se apresenta como uma Bitcoin Treasury Company, utilizando capital próprio e eventuais estruturas de mercado de capitais, como emissão de títulos de dívida e derivativos, para acumular Bitcoin de forma disciplinada e de longo prazo.

Do ponto de vista operacional e de geração de receita, a atividade predominante da OranjeBTC está ligada ao Cursinho Intergraus e aos serviços educacionais correlatos. A companhia declara que todo o faturamento atual decorre de um único segmento: cursos preparatórios e atividades associadas, como venda de material didático e oferta de cursos extras. As receitas são formadas principalmente por mensalidades pagas pelos alunos e pela comercialização de apostilas e outros materiais de estudo, com reconhecimento contábil por competência ao longo do período letivo. Entre 2022 e 2024, o Curso Inter Graus Ltda., cujas operações foram integralmente vertidas para a OranjeBTC, registrou receita líquida de R$ 13,8 milhões, evidenciando que, até o momento, a geração de caixa está concentrada no negócio de educação, enquanto as receitas financeiras referem-se apenas a aplicações e não à negociação de Bitcoin como serviço a terceiros.

No segmento educacional, a OranjeBTC atua principalmente na cidade de São Paulo, por meio de duas unidades físicas do Intergraus localizadas nos bairros da Água Fria e do Alto de Pinheiros, além de parcerias com escolas que recebem turmas exclusivas. Os cursos são voltados a estudantes do ensino médio e pré-universitário que buscam aprovação em carreiras de alta concorrência, como medicina, engenharia, direito, administração, ciências e comunicação, em vestibulares como Fuvest, FGV Administração, Mackenzie, Insper, PUC-SP e processos seletivos de faculdades particulares de destaque. O modelo pedagógico combina turmas reduzidas, atendimento individualizado, plantões de dúvidas contínuos via aplicativo e produção própria de material didático, atualizado com base nas mudanças dos exames. A empresa também explora a sazonalidade típica do setor, com picos de captação nas turmas extensivas de início de ano, nas chamadas Turmas de Maio e nos cursos semi-intensivos de segundo semestre.

Além dos cursos de vestibular, a OranjeBTC vem expandindo sua oferta de conteúdo para temas de educação financeira e ativos digitais, aproveitando a incorporação da Oranje e a experiência de sua equipe no ecossistema de Bitcoin. A companhia planeja organizar cursos, pesquisas, eventos e publicações sobre o papel do Bitcoin como capital digital, o modelo de Bitcoin Treasury Companies e as implicações da digitalização de ativos globais, buscando integrar a reputação educacional do Intergraus com a especialização em finanças tradicionais e digitais. Essa frente inclui o desenvolvimento de uma plataforma digital de informação e o uso de canais online administrados por executivos com grande base de seguidores, com o objetivo de ampliar o alcance da marca OranjeBTC além do público presencial em São Paulo.

Na vertical de investimentos, a OranjeBTC iniciou suas operações com um saldo superior a 3.650 Bitcoins em tesouraria, volume que posiciona a companhia entre as maiores Bitcoin Treasury Companies do mundo em termos de quantidade de moedas detidas. A estratégia declarada é acumular Bitcoin ao longo do tempo utilizando geração de caixa própria e estruturas societárias e de mercado de capitais, com objetivo de manter o ativo como pilar permanente da alocação de capital. A companhia considera a listagem das ações OBTC3 na B3 elemento importante para diversificar fontes de financiamento, ampliar a base de ativos em Bitcoin e dar transparência à sua política de tesouraria, reconhecendo que o preço do Bitcoin é influenciado por regulações em diferentes jurisdições, embora suas operações atuais estejam concentradas no Brasil.

Em termos de regulação, a principal atividade operacional – cursos pré-vestibulares e cursos livres – não é classificada como ensino formal e, portanto, não está sujeita ao arcabouço regulatório da Lei de Diretrizes e Bases da Educação Nacional. Os cursos livres não exigem credenciamento em Conselhos de Educação, nem seguem requisitos obrigatórios de carga horária mínima ou base curricular comum, o que confere maior flexibilidade acadêmica à OranjeBTC na organização de sua oferta. Por outro lado, a companhia está sujeita às normas gerais de sociedades por ações, à supervisão da CVM como emissora registrada e às regras da B3 aplicáveis às empresas listadas no segmento básico.

No campo ambiental, social e de governança, a OranjeBTC informa que não possui, até o momento, políticas socioambientais formalizadas nem relatórios anuais de sustentabilidade, justificando essa posição pelo escopo de suas atividades, consideradas de baixo impacto ambiental direto. A companhia não realiza inventários de emissões de gases de efeito estufa e não adotou matrizes de materialidade ou indicadores-chave de desempenho ASG. Em relação a aspectos sociais, destaca compromisso com práticas inclusivas no ambiente escolar, postura agnóstica quanto a gênero, raça, filiação política ou religiosa, e acompanhamento da legislação de inclusão de pessoas com deficiência. O grupo não registra contribuições financeiras a partidos, candidatos ou iniciativas de influência em políticas públicas. Entre os ativos intangíveis relevantes, enfatiza a marca Intergraus, sua reputação construída ao longo de quatro décadas e a rede de ex-alunos, enquanto a marca OranjeBTC está em processo de registro junto ao INPI.