OBTC3

OranjeBTC S.A. – Educação e Investimento é uma companhia aberta brasileira com estratégia centrada em Bitcoin, cujas ações ordinárias são negociadas na B3 sob o ticker OBTC3. A empresa resulta da integração entre a Oranje S.A. – Educação e Investimento, criada em 2025 como primeira companhia na América Latina com foco 100% em investimentos proprietários em Bitcoin, e o tradicional Cursinho Intergraus, fundado em 1980 em São Paulo e especializado em preparação para vestibulares. Após a aquisição do Intergraus pela Bioma Educação S.A. em 2022 e posterior reorganização societária, foi constituída, em 2025, a companhia que viria a se tornar a OranjeBTC. Em outubro de 2025, ocorreu a incorporação reversa da Oranje pelo então Cursinho Intergraus S.A., seguida da alteração de denominação social para OranjeBTC S.A. – Educação e Investimento e da listagem das ações na B3.

A origem educacional da companhia remonta a mais de quatro décadas de atuação do Intergraus em cursos livres preparatórios para os vestibulares mais competitivos do país, período em que formou uma base de ex-alunos superior a 40 mil estudantes. Em 2025, a unidade foi reorganizada como subsidiária integral da Bioma, que aportou na nova companhia os ativos operacionais, a base de alunos e os direitos associados à atividade de curso preparatório. Em setembro de 2025, o Intergraus obteve registro como companhia aberta e listagem de suas ações ordinárias na B3, antecedendo a incorporação da Oranje e a consolidação do novo posicionamento estratégico como OranjeBTC. A empresa passou, assim, a combinar o legado educacional do Intergraus com a tese de alocação de capital em Bitcoin desenvolvida pela Oranje, idealizada pelo empreendedor Guilherme Gomes, executivo com experiência prévia em instituições como Bridgewater Associates e Swan Bitcoin.

A atividade principal da OranjeBTC está na constituição, gestão e ampliação de uma tesouraria corporativa de Bitcoin mantida como reserva estratégica de valor. Em 31 de dezembro de 2025, a companhia detinha 3.722,3 Bitcoin, registrados como ativo intangível não circulante a valor justo, no montante de R$ 1.792,35 milhões, com base em preços de mercado observáveis e mensuração de Nível 1, tendo como referência a CME CF Bitcoin Reference Rate – BRR. A contabilização dos Bitcoins segue o reconhecimento inicial ao custo de aquisição, seguido de mensuração ao valor justo por meio do resultado, o que torna o desempenho contábil fortemente sensível à variação do preço do ativo, independentemente de vendas ou saídas de caixa. De acordo com ranking público do site bitcointreasuries.net, consultado no final de março de 2026, a OranjeBTC figurava entre as 25 maiores companhias abertas do mundo em volume de Bitcoin em tesouraria.

A gestão de capital da OranjeBTC é orientada para ampliar, ao longo do tempo, a exposição econômica ao Bitcoin por ação, utilizando diferentes instrumentos de captação e estruturação financeira. Em 2025, recursos provenientes de aumentos de capital, alienação de ações em tesouraria e emissão de dívida conversível foram majoritariamente destinados à aquisição de Bitcoin para compor a reserva estratégica. A companhia também pode, de forma seletiva, utilizar parcela limitada de sua tesouraria em arranjos voltados à eficiência de capital e de liquidez, como operações de crédito com garantias em Bitcoin, sujeitas a riscos de mercado, crédito, liquidez e custódia. Em março de 2026, por exemplo, 250 Bitcoin encontravam-se vinculados como garantia de operação de crédito com a Maple International Operations SPC, com parâmetros de LTV e mecanismos de chamada de margem. Os ativos digitais são mantidos sob custódia institucional, e a companhia divulga, em seu website de relações com investidores, informações sobre prova de reservas de Bitcoin.

Além da tesouraria proprietária em Bitcoin, a OranjeBTC desenvolve atividades complementares de educação digital e produção de conteúdo, apoiadas no legado da marca Intergraus. Ao final de 2025, diante da mudança estrutural no mercado de educação, marcada pelo avanço de plataformas digitais e maior demanda por soluções personalizadas de aprendizagem, a empresa decidiu encerrar as atividades presenciais do cursinho e migrar para um modelo baseado em licenciamento de marca. Nesse contexto, celebrou contrato de licenciamento da marca Intergraus com a AMentoria, plataforma de mentorias para o ENEM, por meio do qual a AMentoria passou a utilizar os conteúdos didáticos do Intergraus em seu ambiente digital. A OranjeBTC, como licenciante, faz jus a participação sobre a receita auferida pelo licenciado, ao mesmo tempo em que mantém influência na atualização de conteúdos voltados a economia, finanças, política, teoria dos jogos, redes virtuais, soberania pessoal, inteligência artificial e Bitcoin.

No mercado educacional, a companhia passou a atuar de forma indireta, por meio da parceria com a AMentoria e de iniciativas próprias de conteúdo. Os cursos digitais sob a marca Intergraus já incorporam temas ligados a economia, Bitcoin e ativos digitais, alinhando-se à tese institucional da OranjeBTC. Eventualmente, a empresa realiza eventos presenciais em sua sede em São Paulo, combinando palestras preparatórias para vestibulares com debates sobre Bitcoin e cenário econômico contemporâneo, o que reforça a convergência entre a vertente educacional e a estratégia de tesouraria em Bitcoin. A companhia também manifesta intenção de desenvolver, sozinha ou em parceria, conteúdos e iniciativas educacionais adicionais em finanças, Bitcoin e ativos digitais, em caráter complementar à sua atividade principal de investimento proprietário.

No âmbito geográfico, toda a receita operacional reportada em 2025 foi atribuída ao Brasil, proveniente das atividades educacionais presenciais do Intergraus, apresentadas como operação descontinuada naquele exercício. Não há, até o período mencionado, receitas originadas de clientes em outros países. No entanto, a OranjeBTC estrutura sua presença internacional por meio de subsidiária integral denominada Oranje US LLC, capitalizada ao final de 2025 para centralizar determinadas operações e investimentos mantidos no exterior, em linha com o desenvolvimento da estratégia internacional relacionada ao ecossistema Bitcoin. Além disso, desde abril de 2026, a companhia mantém programa patrocinado de American Depositary Receipts (ADRs) Nível I, negociados no mercado de balcão dos Estados Unidos sob o código ORNJY, na proporção de 1 ADR para 2 ações ordinárias OBTC3.

Do ponto de vista regulatório, a principal atividade da OranjeBTC, baseada em investimento próprio e gestão de tesouraria em Bitcoin, não configura prestação de serviços de ativos virtuais a terceiros e, portanto, não requer autorização específica do Banco Central do Brasil. Eventual prestação futura de serviços como intermediação, custódia, transferência, troca de ativos virtuais ou emissão de produtos de investimento em criptoativos está sujeita ao regime jurídico da Lei nº 14.478/2022, ao Decreto nº 11.563/2023 e à regulação do Banco Central e demais autoridades competentes, inclusive no que diz respeito a operações de câmbio envolvendo ativos virtuais ou stablecoins. Na frente educacional, os cursos oferecidos sob a marca Intergraus são classificados como cursos livres, sem outorga de grau ou certificação oficial, o que dispensa credenciamento perante Conselhos Estaduais ou Municipais de Educação, sem afastar o cumprimento das normas gerais aplicáveis às atividades empresariais e às relações de consumo.

No campo de ativos intangíveis e propriedade intelectual, a marca Intergraus permanece central para a vertente educacional digital, suportada pela reputação construída ao longo de mais de 40 anos de atuação e por uma extensa rede de ex-alunos. A OranjeBTC atua como licenciante dessa marca para a AMentoria, garantindo participação sobre a receita do licenciado. A marca OranjeBTC é considerada ativo estratégico e se encontra em processo de registro perante o INPI. Em abril de 2026, a companhia firmou ainda contrato definitivo de lease-to-own do domínio bitcoin.com.br, ativo digital que pretende utilizar como plataforma institucional e educacional voltada ao ecossistema Bitcoin no Brasil, em linha com sua proposta de combinar tesouraria proprietária disciplinada com educação, pesquisa e disseminação de conhecimento sobre Bitcoin.