Nesta terça-feira, 21 de outubro de 2025, a C&A Modas (CEAB3) concluiu o bookbuilding de sua 4ª emissão de debêntures simples, em duas séries, totalizando R$ 300 milhões — R$ 200 milhões na 1ª e R$ 100 milhões na 2ª. As séries foram precificadas a 100% da Taxa DI + 0,80% a.a. (S1) e 100% da DI + 1,00% a.a. (S2), com rating “AA-(bra)” da Fitch e distribuição sob o rito de registro automático da Resolução CVM 160 para investidores profissionais. Foram 300.000 debêntures de R$ 1.000, emitidas em 15/09/2025, com alocação via Sistema de Vasos Comunicantes; o resultado foi ratificado por aditamento, sem alteração dos demais termos. Este resultado consolida o movimento de gestão de passivos e preservação de caixa aprovado na 4ª emissão de debêntures aprovada em setembro de 2025 para liability management.
Diferentemente da aprovação inicial, que indicava spreads de até 0,90% a.a. (S1) e 1,05% a.a. (S2), o bookbuilding fechou em 0,80%/1,00%, sugerindo demanda qualificada e custo de capital competitivo, amparados pelo rating e pela execução em rito automático. A coordenação de UBS BB (líder) e Itaú BBA e o formato de alocação contribuíram para calibrar preço e prazo, enquanto a visibilidade incremental da companhia ampliou a base institucional. Nesse sentido, a maior liquidez e o alcance junto a investidores desde o ingresso da C&A no Ibovespa na carteira iniciada em setembro de 2025 tendem a favorecer a distribuição e a precificação de dívidas, reduzindo spreads ao longo do ciclo.
Estratégicamente, a operação dá continuidade ao alongamento de vencimentos (2028/2030) e ao pré-pagamento de passivos mais caros, sem elevar a alavancagem, criando folga para execução operacional. O movimento alinha o funding à agenda 2024–2026 — elevar venda por m², acelerar analytics (precificação dinâmica, CRM hiperpersonalizado) e modernizar lojas — reforçando a disciplina financeira como pilar da transformação. Em outras palavras, este marco financeiro sustenta a execução da revisão estratégica “Energia C&A” para 2024–2026, na qual eficiência de capital, dados e produtividade de loja caminham juntos para destravar o crescimento com retorno.
