A Cosan (CSAN3) informou nesta terça-feira, 10 de março de 2026, que registrou EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 7,8 bi em 2025, ante R$ 8,0 bi no 4T24, e recebeu R$ 479 mi em dividendos e JCP (Juros sobre Capital Próprio) no 4T25, frente a R$ 1,0 bi no mesmo período do ano anterior.
No 4T25, a companhia reportou resultado líquido de R$ 2,6 bi, comparado a R$ 4,3 bi em 2024, enquanto o resultado líquido da Cosan foi negativo em R$ 5,8 bi, ante prejuízo de R$ 9,3 bi no 4T24. Em 2025, o resultado líquido da Cosan ajustado foi negativo em R$ 4,0 bi, frente a prejuízo de R$ 0,9 bi em 2024.
A dívida líquida expandida encerrou o 4T25 em R$ 9,8 bi, redução em relação aos R$ 18,2 bi do 3T25, com caixa de R$ 6,0 bi e ICSD (Índice de Cobertura do Serviço da Dívida, calculado como dividendos e JCP líquidos recebidos nos últimos 12 meses divididos pelos juros pagos líquidos no mesmo período) de 0,9x, ante 1,0x no trimestre anterior. A dívida bruta totalizou R$ 21,8 bi no fim do período, sendo R$ 25,7 bi considerando a dívida bruta expandida.
No desempenho operacional de 2025, a Rumo aumentou o volume transportado para 22,9 bi TKU no 4T25 (+15%) e 84,2 bi TKU no ano (+5%), com crescimento do EBITDA de 8% no trimestre e 4% no ano. A Compass teve queda de 2% no volume distribuído no trimestre e alta de 3% em 2025, com EBITDA do trimestre recuando 25% e retração de 1% no ano, enquanto a Moove registrou market share de 14,5% em lubrificantes no Brasil em dezembro de 2025, queda de volume vendido de 6% no 4T25 e de 7% no ano, com EBITDA praticamente estável.
A Radar apresentou redução de 6% no EBITDA em 2025, influenciada pelo menor número de vendas de propriedades agrícolas, e avaliou o valor das terras do portfólio em R$ 17,9 bi no 4T25, dos quais R$ 5,5 bi correspondem à participação da Cosan. A Raízen reportou expansão dos volumes e margens em distribuição de combustíveis no Brasil, recuperação do desempenho na Argentina, queda de moagem e dos preços de açúcar em EAB e recuo de 2% no EBITDA ajustado, com observação de que, em bases normalizadas, o EBITDA de 2025 foi 11% superior ao de 2024.
Ao longo de 2025, a Cosan também realizou operações de gestão de passivos, incluindo resgates antecipados de debêntures e senior notes, ofertas de recompra de títulos e oferta de aquisição de debêntures, além de transações de fortalecimento de capital e gestão de portfólio, como oferta pública de ações que captou R$ 10,5 bi, venda de ações da Vale que gerou R$ 8,9 bi, alienação parcial de ações da Rumo combinada com instrumentos derivativos e reestruturação das ações preferenciais Cosan Dez, cujo resgate integral da estrutura pactuada em 2022 somou R$ 4,0 bi.
