Na terça-feira, 24 de fevereiro de 2026, a ISA Energia Brasil (ISAE3, ISAE4) divulgou que registrou lucro líquido regulatório de R$ 482,7 mi no quarto trimestre de 2025 (4T25), queda de 40,4% em relação ao 4T24. No mesmo período, a receita líquida foi de R$ 1.120,8 mi, recuo de 3,1%, enquanto o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) atingiu R$ 854,0 mi, alta de 7,5%, com margem de 76,2%.
No acumulado de 2025, a companhia apurou receita líquida regulatória de R$ 4.353,6 mi, redução de 4,5% frente a 2024, e EBITDA de R$ 3.455,3 mi, queda de 2,4%. O lucro líquido regulatório no ano somou R$ 1.625,8 mi, 21,7% abaixo do registrado em 2024, e o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) em 12 meses ficou em 20,5%, ligeiramente abaixo dos 20,9% do ano anterior.
A ISA Energia Brasil informou que a variação da receita no 4T25 foi influenciada, entre outros fatores, pela redução do componente financeiro da RBSE após decisão da ANEEL, pela alteração do critério de contabilização da CDE, pela trajetória decrescente da RAP de operação e manutenção da Concessão Paulista e pelo fim do recebimento retroativo da anuidade de melhorias do ciclo tarifário 23/24 em junho de 2025. Por outro lado, contribuíram positivamente a energização de projetos como Minuano, Água Vermelha, Riacho Grande e o bloco 1 de Piraquê, além da incorporação de receitas de reforços e melhorias de grande porte.
Os custos e despesas de PMSO (Pessoal, Materiais, Serviços e Outros) totalizaram R$ 218,6 mi no 4T25, queda de 5,0% ante o 4T24, com componente gerenciável de R$ 216,7 mi, praticamente estável. A companhia destacou ainda redução de 28,0% na despesa de depreciação, para R$ 174,6 mi no trimestre, principalmente pelo fim da depreciação represada de ativos da RBSE. As outras receitas e despesas operacionais resultaram em despesa de R$ 45,3 mi no 4T25, menor que no ano anterior, beneficiadas por indenizações de seguros e pela remuneração aprovada pela ANEEL para ativos da Subestação Centro.
A dívida líquida da ISA Energia Brasil encerrou 2025 em R$ 14.127,9 mi, alta de 38,1% frente a 2024, enquanto o CapEx (investimentos em capital, excluindo aquisições) chegou a R$ 1.698,8 mi no 4T25, aumento de 31,6% na comparação anual e total de R$ 5.103,6 mi em 2025. Durante o ano, a companhia concluiu a 20ª emissão de debêntures simples no valor de R$ 2.000 mi, resgatou antecipadamente R$ 0,7 bi da 12ª emissão de debêntures e aprovou a distribuição de JCP (Juros sobre Capital Próprio) de R$ 495,26 mi, equivalentes a R$ 0,751659 por ação ordinária e preferencial.
