Na terça-feira, 2 de dezembro de 2025, a Dexco aprovou aval adicional para a 1ª emissão de CPR‑Fs da controlada Duratex Florestal, elevando o valor ofertado de R$ 1,0 bilhão para R$ 1,6 bilhão e a quantidade de 1,0 milhão para 1,6 milhão de títulos. As demais condições seguem inalteradas, inclusive o vencimento em 8 anos. Segundo a companhia, a ampliação captura uma janela de mercado para fortalecer o liability management e reduzir o custo da dívida. Este movimento consolida a estratégia iniciada na outorga de aval para a 1ª emissão de CPR‑Fs de R$ 1 bilhão, com prazo de oito anos. Ao ampliar a oferta mantendo os mesmos termos, a empresa sinaliza demanda consistente pelos papéis, reforça a segregação do funding florestal e casa a duração do financiamento com o ciclo dos ativos de madeira. O desenho preserva a liquidez da holding, evita pressão de curto prazo no caixa e sustenta a execução disciplinada do programa de alongamento do passivo.
Em linha com essa montagem, a Dexco vem reduzindo o “muro” de vencimentos de 2026 e diminuindo a exposição a custos caros. Essa frente ficou evidente no resgate antecipado da 2ª emissão de debêntures e no pré‑pagamento de dívida em moeda estrangeira de novembro, financiados com caixa, que suavizaram o perfil e confirmaram a execução do plano. Com o funding florestal alongado por CPR‑Fs, a companhia diversifica fontes além de linhas bancárias e debêntures, reduz a sensibilidade a CDI e câmbio e libera a tesouraria corporativa para alocação seletiva de capital, reforçando a resiliência do balanço na transição pós‑ciclo de investimentos.
Do ponto de vista de narrativa, a ampliação da emissão de CPR‑Fs responde a um desafio explícito: o custo financeiro pressionado por uma base de dívida majoritariamente atrelada ao CDI. Os números recentes já apontavam a necessidade de alongar e baratear o passivo; o passo atual acelera essa correção, com captação casada ao ciclo florestal e governança de liquidez preservada. Em termos de continuidade, a medida dialoga diretamente com o marco de transição do 3T25, que evidenciou custo financeiro elevado e a agenda de alongamento do passivo, convertendo diretrizes em execução e reforçando a trajetória de desalavancagem.
