No 2T26, a Jalles Machado (JALL3) reportou lucro líquido de R$ 18,9 milhões, com receita bruta de R$ 710,3 milhões (+18,1% a/a) e EBITDA ajustado de R$ 408,0 milhões (+27,2%), resultando em margem de 63,7%. No acumulado do 6M26, o EBITDA ajustado somou R$ 677,5 milhões (+20,0%) e a receita líquida alcançou R$ 1.145,8 milhões (+21,4%), enquanto o lucro líquido ficou em R$ 5,0 milhões (−84,2%). Operacionalmente, a moagem foi de 3,269 milhões t (−3,1%), TCH de 73,8 (−17,1%) e ATR de 150,8 kg/t (−0,6%), com mix equilibrado entre açúcar (49,5%) e etanol (50,5%).
Nas frentes comercial e financeira, as vendas de etanol anidro cresceram 47,2% no 6M26 e a receita com açúcar orgânico no exterior avançou 83,4%. A companhia encerrou o trimestre com disponibilidade de caixa de R$ 1,487 bilhão, afirmando cobrir amortizações de dívida até a safra 2029/30. Em linha com a gestão de riscos, 75% do açúcar 2026/27 está fixado a R$ 2.475/t e 36% de 2027/28 a R$ 2.530/t. O movimento de funding avançou com o anúncio de emissão de CRA de R$ 400 milhões, em duas séries (99% do CDI e CDI –0,185% a.a. via swap), com liquidação prevista para o 3T26. Este movimento dá continuidade à estruturação iniciada com a emissão de CPR-F para lastrear CRA aprovada em outubro, que preparou o terreno regulatório e operacional para a colocação dos papéis sob a Resolução 160. A operação atualiza o mix de funding ao casar prazos de seis e dez anos com custos atrelados ao CDI, oferecendo previsibilidade de caixa e cobertura de amortizações até a safra 2029/30, ao mesmo tempo em que protege margens via hedge de açúcar em níveis competitivos num ambiente global desafiador.
Em paralelo, a diversificação e o alongamento do passivo ganham corpo com o financiamento de longo prazo com a IFC aprovado em novembro, direcionado ao capex dos canaviais da USV sob padrões ESG. Em conjunto, o CRA doméstico para capital de giro e o crédito multilateral para expansão produtiva compõem um pipeline coerente que sustenta eficiência, resiliência operacional e tende a reduzir o custo médio da dívida ajustado ao risco, reforçando a capacidade de atravessar ciclos de preço mais apertados.
Assim, os números do 2T26 consolidam a disciplina financeira e a gestão de risco de preço, enquanto a empresa mantém foco em eficiência operacional e resiliência da base produtiva. A administração reforçou que, diante de um ambiente global desafiador, a combinação de hedge, liquidez e diversificação de fontes permanece central para a execução da estratégia.
