O Grupo Toky (TOKY3) acelera sua reestruturação financeira com um pacote de liability management que combina compra de debêntures da Tok&Stok (Estok), aumento de capital e conversão de debêntures. A companhia adquiriu da Domus Aurea a totalidade das debêntures simples da controlada por R$ 25,2 milhões (34,123% do valor nominal acrescido da remuneração, sobre saldo bruto de R$ 73,8 milhões) e convocará assembleia de debenturistas para permitir a conversão de 99% do saldo das debêntures conversíveis ao preço de R$ 9,00 por ação. Concluídas as etapas, o aumento de capital e a conversão devem reduzir em cerca de R$ 212 milhões (32%) o endividamento bruto consolidado na base de 30 de junho de 2025.
O movimento consolida a virada de agenda — de discussões para execução — e se alinha à reorganização de governança com a posse de conselheiros independentes em outubro, que elevou o escrutínio sobre alocação de capital e negociações com credores. Diferentemente do período de transição do meio do ano, marcado pela integração da Tok&Stok e incertezas sobre covenants, a companhia agora parte para medidas vinculantes que simplificam a estrutura de capital, equacionam passivos da controlada e criam base para a próxima fase operacional.
Pelos termos, o pagamento à Domus ocorrerá via aumento de capital com capitalização de créditos e emissão de novas ações ordinárias, incluindo bônus de subscrição como vantagem adicional aos subscritores. O preço de emissão será de R$ 1,00 por ação (100,6% do VWAP dos 60 pregões anteriores à aquisição), com direito de preferência assegurado. Em paralelo, a assembleia de debenturistas da 1ª emissão (24/11) discutirá aditamento para permitir a conversão de 99% do saldo das debêntures ao preço-base de R$ 9,00 por ação acrescido da remuneração até a data de conversão, com mecanismo de ajuste para preservar o direito de conversão caso ocorra aumento de capital futuro abaixo desse valor.
Na base de 30 de junho de 2025, o saldo das debêntures conversíveis era de R$ 142,1 milhões e o preço de conversão base de R$ 9,86 por ação, de modo que a redução do preço para R$ 9,00 funciona como incentivo à equitização. A companhia também pretende estender a outros detentores de debêntures Tok&Stok a possibilidade de alienação em termos similares, e convocou AGE para 4/12 a fim de deliberar sobre o aumento do capital autorizado. Após a aprovação do aditamento da escritura e a conclusão do aumento de capital relativo à aquisição da Domus, a Toky buscará a conversão da totalidade da 1ª série das debêntures conversíveis, estabelecendo um marco de desalavancagem e simplificação societária que dá continuidade à estratégia de integração e eficiência iniciada no segundo semestre.
