CURY3 Cury

A Cury Construtora e Incorporadora S.A. é uma incorporadora focada no segmento residencial econômico, com atuação concentrada nas regiões metropolitanas dos estados de São Paulo e Rio de Janeiro. A Companhia foi constituída em 2007 a partir de uma joint venture entre a Cury Empreendimentos Imobiliários Ltda., originária da Curi Engenharia e Comércio Ltda., fundada em 1963 pelos irmãos Elias Calil Cury e Charles Calil Curi, e a Cyrela Brazil Realty, incorporadora com histórico no segmento residencial de alta renda. A associação com a Cyrela contribuiu para ampliar a capacidade de crédito da Cury, fortalecer a estrutura financeira e modernizar práticas de gestão e controle contábil. Em 2020, a Companhia concluiu sua abertura de capital e passou a ter suas ações ordinárias negociadas no Novo Mercado da B3, sob o ticker CURY3, reforçando seu acesso ao mercado de capitais brasileiro.

O modelo de negócio da Cury é baseado na incorporação imobiliária de empreendimentos residenciais destinados principalmente ao público de média e baixa renda, com forte alinhamento a políticas habitacionais federais. Desde o lançamento, em 2009, do programa Minha Casa, Minha Vida, posteriormente rebatizado de Casa Verde e Amarela e retornando à denominação original em 2023, a Companhia direcionou sua estratégia para atender à demanda desse programa, complementada pela atuação no Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE). A empresa opera de forma integrada ao longo de todo o ciclo de desenvolvimento imobiliário, desde a prospecção e aquisição de terrenos até a comercialização, construção, entrega das unidades e prestação de serviços em período de garantia. A Cury e suas controladas concentram suas operações em um único segmento operacional, a incorporação imobiliária, o que se reflete na ausência de divulgação de resultados por múltiplos segmentos.

Os produtos da Cury são organizados em linhas voltadas a faixas de renda específicas e a diferentes fontes de financiamento. O portfólio foi estruturado para cobrir de forma contínua as faixas 2, 3 e 4 do programa Minha Casa, Minha Vida e, de forma complementar, o crédito via SBPE. Entre as principais linhas, destacam-se: a linha “Superior”, com preço médio em torno de R$ 223,9 mil e foco no Grupo 2, com renda mensal entre R$ 3.500 e R$ 4.400; a linha “Padrão”, com preço médio de cerca de R$ 226,1 mil, destinada aos Grupos 2 e 3, com renda mensal entre R$ 4.000 e R$ 7.000; a linha “Moderno (Urban)”, com preço médio de aproximadamente R$ 271,7 mil e foco em famílias com renda entre R$ 5.000 e R$ 10.000; e a linha “Superior (Mérito)”, com preço médio em torno de R$ 367,5 mil, direcionada a faixas de renda de R$ 6.000 a R$ 12.000, abrangendo grupos do programa habitacional e operações via SBPE. O público-alvo da Companhia é composto por famílias com renda mensal entre cerca de R$ 4.000 e R$ 12.000, com valores de imóveis que, no âmbito da Faixa 4 do Minha Casa, Minha Vida, podem chegar ao limite regulatório de R$ 500 mil, e, nas operações via SBPE, alcançar patamares superiores em circunstâncias específicas.

A atuação geográfica da Cury está concentrada nas principais regiões metropolitanas de São Paulo e do Rio de Janeiro, mercados que respondem por parcela relevante do Produto Interno Bruto brasileiro e apresentam forte demanda por habitação para a população de média e baixa renda. O landbank da Companhia alcançou aproximadamente R$ 23,3 bilhões em Valor Geral de Vendas (VGV) no período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2025, correspondente a cerca de 79,2 mil unidades potenciais de lançamento nessas regiões. Em São Paulo, o landbank soma aproximadamente R$ 18,0 bilhões em VGV, com participação de mercado estimada em 6,6% e foco em áreas abrangidas por Operações Urbanas Consorciadas e Planos de Intervenção Urbana, como Água Branca, Bairros do Tamanduateí, Arcos Pinheiros, Jurubatuba e o Setor Central. No Rio de Janeiro, o landbank totaliza cerca de R$ 5,3 bilhões em VGV, com participação de mercado estimada em 15,2%, com forte presença na Operação Urbana Consorciada Porto Maravilha e em novos vetores de desenvolvimento na Zona Norte, beneficiados por alterações no Plano Diretor municipal e ampliação do potencial construtivo.

A estratégia de crescimento da Cury está fortemente ligada à gestão de banco de terrenos e à capacidade de lançar novos empreendimentos em escala. A aquisição de terrenos segue diretrizes estratégicas definidas pelo Conselho de Administração e envolve análise técnica, mercadológica e financeira, incluindo estudos de demanda, renda média e perfil da população das áreas de interesse. As aquisições podem ocorrer via pagamento em moeda ou por meio de permutas físicas e financeiras, buscando compatibilizar o desembolso com o fluxo de caixa dos empreendimentos. No triênio recente, a Companhia intensificou o ritmo de lançamentos: em 2023, lançou 29 empreendimentos, somando 16.675 unidades e VGV de aproximadamente R$ 4,44 bilhões; em 2024, foram 34 empreendimentos e 20.765 unidades, com VGV total de cerca de R$ 6,58 bilhões; e, nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, foram 32 empreendimentos, totalizando 22.533 unidades e VGV de R$ 6,99 bilhões. A Companhia também registra níveis elevados de vendas sobre oferta, com VSO líquida acima de 70% em 2023 e 2024, demonstrando giro relevante de estoque em seu nicho de atuação.

A operação da Cury envolve um ciclo de incorporação e construção que, em média, varia de 42 a 54 meses, contemplando etapas de prospecção e aquisição de terreno, desenvolvimento de produto, pré-vendas, execução de obra e venda de unidades remanescentes. A empresa participa ativamente de todas essas fases, obtendo licenças, alvarás e aprovações junto a autoridades municipais, estaduais e federais, desenvolvendo projetos arquitetônicos em conjunto com escritórios especializados, coordenando estratégias de marketing e vendas por meio de imobiliárias parceiras e equipe própria, e gerenciando o processo de financiamento por crédito associativo operado exclusivamente pela Caixa Econômica Federal. No campo da engenharia, a Companhia utiliza tanto construção orgânica, com equipes próprias responsáveis por etapas relevantes como estruturas de concreto e parte das instalações, quanto a contratação de subempreiteiras especializadas, selecionadas a partir de critérios técnicos, reputacionais e de custo. O modelo se apoia na pulverização da base de clientes, sem concentração relevante de receita em compradores individuais.

A relação da Cury com o ambiente regulatório é marcada pela necessidade de conformidade com normas de uso e ocupação do solo, legislação ambiental, regras de proteção ao consumidor e especificações técnicas de construção. A empresa depende de licenças e autorizações emitidas por órgãos municipais, estaduais e federais para aprovar projetos, iniciar obras e obter certificados de conclusão, além da análise da Caixa Econômica Federal para a estruturação de financiamentos no modelo de crédito associativo. Do ponto de vista ambiental e social, a Companhia adota procedimentos para avaliação prévia dos terrenos quanto à presença de substâncias perigosas, observa as principais diretrizes da Política Nacional do Meio Ambiente e detém certificação ISO 14001 para seu sistema de gestão ambiental. A atuação está integralmente concentrada em território nacional, e toda a receita é proveniente da venda de imóveis e serviços a clientes no Brasil, sem receitas relevantes no exterior.

Nos últimos anos, a Cury estruturou de forma mais robusta sua agenda de sustentabilidade e governança corporativa. A partir de 2021, foi criado um comitê de ESG dedicado ao estudo e definição de iniciativas na área, seguido da aprovação de uma Política ESG em 2022, aplicável a administradores, funcionários, terceiros e parceiros de negócios. Em 2023, a Companhia lançou seu primeiro Relatório de Sustentabilidade, referente ao ano de 2022, e passou a reportar informações de acordo com padrões internacionais como GRI e SASB, além de aprovar políticas específicas de Diversidade, Inovação e Doações e Patrocínios. Em 2024, a estrutura de governança em ESG foi ampliada com a criação de uma gerência de sustentabilidade, regimento interno do comitê ESG e políticas de Partes Interessadas, Fornecedores, Auditoria Interna, Gerenciamento de Riscos, Indicação e Negociação de Valores Mobiliários. A Companhia também iniciou o reporte ao CDP, atingindo nota C, e passou a utilizar plataforma especializada para mensuração de emissões de gases de efeito estufa. Em 2025, reforçou o pilar social com a criação do Instituto Cury, voltado a iniciativas em educação para inclusão socioprodutiva e esporte para mobilidade social, e incorporou indicadores ESG à sua política de remuneração, em linha com a evolução das práticas de governança e sustentabilidade observadas em empresas listadas na B3, incluindo aquelas integrantes do Ibovespa, índice do qual a Cury passou a fazer parte em 2025.

As ações da Cury, negociadas sob o ticker CURY3 no segmento Novo Mercado da B3, representam participação em uma companhia cuja atuação está concentrada na incorporação de empreendimentos residenciais econômicos em grandes centros urbanos brasileiros, com forte exposição a programas habitacionais federais e ao crédito associativo da Caixa Econômica Federal. A combinação de foco geográfico, portfólio voltado a faixas de renda específicas, gestão ativa de banco de terrenos e estruturação de políticas e práticas ESG posiciona a Companhia como um agente relevante no mercado de habitação popular e de média renda nas regiões metropolitanas de São Paulo e Rio de Janeiro, com receitas integralmente geradas no mercado doméstico e sujeita ao conjunto de regulamentações urbanísticas, ambientais e de construção aplicáveis ao setor imobiliário no Brasil.