A Méliuz iniciou a venda de opções de venda (puts) de Bitcoin garantidas por caixa, sem alavancagem, alocando menos de 10% do caixa operacional mínimo como colateral. Na prática, a companhia recebe prêmios por assumir o compromisso de comprar BTC a um preço pré-definido: se as opções não forem exercidas, captura o rendimento; se forem, usa o caixa já reservado para adquirir BTC a valores potencialmente mais baixos. A estrutura, inspirada em referências como a Metaplanet, reforça a posição da empresa como Bitcoin Treasury Company e se integra à política de acumulação de longo prazo. Os resultados serão reportados de forma consolidada nas demonstrações trimestrais.
Estratégicamente, a venda de puts cash-secured combina dois objetivos: gerar yield recorrente sobre reservas de caixa e estabelecer ordens condicionais de compra, com disciplina de risco e sem depender de alavancagem. Ao explicitar limites de exposição e o uso de parceiros especializados, a Méliuz dá continuidade ao desenho de uma tesouraria que busca aumentar BTC por ação com previsibilidade e governança. Esse passo dialoga com a virada operacional e com a adoção de métricas proprietárias (como Bitcoin Yield) que se tornaram centrais desde os resultados do 2T25 — com lucro e Bitcoin Yield de 908%.
Importante notar que a companhia vinha executando aquisições diretas de BTC com geração de caixa do core business, em cadência. Há uma semana, converteu excedente acima do caixa operacional mínimo e atingiu 604,69 BTC, sinalizando que a acumulação está ancorada na operação e não em eventos extraordinários. O programa de puts amplia essa lógica: quando o mercado precifica maior volatilidade, os prêmios reforçam o yield; se o preço recuar até o strike, a compra ocorre em parâmetros previamente definidos, suavizando timing e preço médio. Esse encadeamento é consistente com a conversão recente do excedente de caixa em BTC e avanço para 604,69 BTC.
Do ponto de vista de governança e disclosure, a empresa já havia orientado o mercado sobre os contornos da estratégia e evitado qualquer leitura de guidance travestido de fases. O uso de instrumentos financeiros para acumulação de longo prazo — agora exemplificado pelas puts garantidas por caixa — estava implícito na narrativa de tesouraria e na delimitação regulatória, com reporte centralizado em canais oficiais. Ao reforçar que a execução será refletida nos balanços, a Méliuz preserva a simetria informacional descrita no esclarecimento sobre o plano em três fases e o uso de instrumentos financeiros sob rigor regulatório.
Por fim, a sofisticação da tesouraria dialoga com o fortalecimento do time e da tese junto ao mercado internacional. A criação de mecanismos para capturar yield e otimizar o custo médio de aquisição é coerente com a agenda de desenvolver produtos financeiros atrelados a Bitcoin e ampliar a base de investidores alinhados à tese. Esse caminho ganhou tração após a contratação de Mason Foard para liderar a estratégia de Bitcoin e desenhar instrumentos para a alocação.
