Brava Energia (BRAV3) concluiu nesta terça-feira, 30 de setembro de 2025, o closing da venda de 50% da infraestrutura de midstream de gás na Bacia Potiguar para a PetroReconcavo. Após ajustes e condições precedentes, foram pagos R$ 168,8 milhões (50% do total), somando-se a R$ 127,9 milhões (35%) quitados na assinatura (05/06) e na aprovação do CADE (25/07). Os 15% finais serão liquidados conforme as etapas de transferência imobiliária. A Brava permanece operadora e, a partir de agora, a operação é regida por um Joint Operating Agreement (JOA), com Comitê Operacional para diretrizes orçamentárias e de eficiência. O objetivo declarado é maximizar a utilização dos ativos e reduzir custos operacionais.
Este movimento consolida a estratégia de 2025 de reduzir intensidade de capital e capturar eficiência na malha de gás do onshore. Ao compartilhar o midstream com um parceiro especializado e instituir um JOA com metas de eficiência, a companhia reforça a disciplina de custos e a alavancagem operacional já evidenciadas nos resultados do 2T25, com recorde de produção, margens em expansão e lifting cost de US$ 15/barril.
A venda parcial da infraestrutura também dialoga com a frente de otimização do balanço: ao transformar ativos em caixa e compartilhar capex/opex do escoamento, a companhia amplia flexibilidade para investir onde o retorno é mais alto, mantendo alavancagem sob controle e melhorando a previsibilidade de fluxo. Essa lógica vem sendo perseguida em diferentes frentes ao longo do ano, com movimentos que reforçaram a liquidez e reduziram o custo de capital, como a liquidação antecipada dos recebíveis do FPSO Atlanta por US$ 260 milhões. Em conjunto, tais iniciativas configuram um playbook de desalavancagem e monetização seletiva que eleva a geração de caixa e dá tração ao programa de liability management. A co-gestão da malha de gás via JOA segue a mesma lógica: reduzir custo de oportunidade, acelerar decisões operacionais e capturar sinergias de escala sem comprometer o controle dos ativos. Com orçamento e metas de eficiência definidos em comitê, a execução tende a ganhar previsibilidade e métricas claras de performance, suportando a tese de redução estrutural de opex.
Do ponto de vista operacional, a transação foca a Bacia Potiguar, polo relevante para o onshore e para a monetização de gás. O reforço de eficiência e de capacidade de escoamento tende a capturar valor sobre volumes já crescentes, em linha com o ritmo observado recentemente e com o papel do gás no mix, como indicado na produção de agosto com detalhamento por ativo, incluindo Potiguar e volumes de gás. Ao manter a operação e dividir o midstream, a Brava preserva controle e acelera a utilização dos ativos, inserindo a venda parcial como capítulo coerente de uma mesma estratégia: reduzir custos, desalavancar e priorizar projetos de maior retorno.
