No 2T25, a Track & Field apresentou aceleração consistente: receita líquida de R$ 242,1 milhões (+26,1% a/a), EBITDA ajustado de R$ 56,6 milhões (margem de 23,4%) e SSS de 21,8%, com sell out total de R$ 409,0 milhões (+27,8%). O digital avançou com e-commerce captado (+57,6%) representando 9,8% do sell out, 68% dos pedidos via ship from store e vitrine infinita em 357 lojas respondendo por 13,1% do sell out digital. Esse desempenho, somado à margem bruta de 57,3% (+1,5 p.p.) e à disciplina de custos, reforça a capacidade de conversão operacional em caixa e consolida a coerência da política de remuneração, destacada na aprovação de JCP em junho de 2025.
Operacionalmente, a rede manteve expansão e padronização de qualidade: 5 aberturas no trimestre (406 unidades ao todo), 5 reformas concluídas e plano para encerrar 2025 com ~60% da rede no novo conceito. O NPS atingiu 79 pontos e o TFC Food&Market cresceu 54% em vendas (SSS +22%). A TFSports teve recuo de 5,2% pelo deslocamento de calendário e fim do PERSE (retomada de PIS/COFINS), mas segue relevante no ecossistema (1,0 milhão de usuários, 959 eventos, 120,9 mil inscritos). No 1S25, o EBITDA ajustado somou R$ 111,3 milhões (+42,2%), com forte geração de caixa operacional (R$ 83,3 milhões) e a companhia permaneceu sem endividamento, preservando flexibilidade para a expansão internacional (Lisboa em agosto e Cascais no 4T25).
Estruturalmente, a combinação de crescimento orgânico, digital de alta penetração, capital leve (rede de franquias e ship from store) e caixa líquido sustenta um ciclo virtuoso de investimento e retorno ao acionista. Esse perfil de risco-retorno ajuda a explicar o interesse de capital institucional observado com a entrada da Alpha Key Capital com 5,10% das preferenciais em 2025, movimento que tende a ampliar a base e a liquidez do papel à medida que os resultados confirmam a trajetória de ganho de escala e rentabilidade.
