Nesta terça-feira, 12 de agosto de 2025, a Santos Brasil informou ter recebido da CMA Terminals Atlantic S.A. o Edital da OPA, já registrado na CVM em 11/08, com leilão marcado para 11/09/2025. O documento formaliza prazos, procedimentos e canais de esclarecimento aos acionistas, e o comunicado reforça que se trata de informação ao mercado, sem caracterizar oferta de aquisição de valores mobiliários. O anúncio se insere na sequência de Fatos Relevantes desde setembro de 2024, que vêm desenhando a tentativa de aquisição da totalidade das ações e, se houver adesão suficiente, o fechamento de capital e a saída do Novo Mercado.
Na prática, o edital marca a transição de uma fase regulatória para um calendário objetivo, reduzindo incertezas operacionais do processo. A oferta, conduzida pelo grupo CMA CGM — controlador com 51% da companhia —, ocorre a um preço já conhecido e debatido desde o protocolo inicial. Esse debate ganhou contornos mais claros após o laudo de avaliação reemitido pela PwC Strategy& que fixou preço justo em R$ 10,69, com a OPA mantida a R$ 13,60, preservando um prêmio relevante sobre a avaliação de referência.
Do lado da base acionária, o cenário ficou mais competitivo ao longo do ano. Gestoras locais ampliaram participação e sinalizaram convicção de longo prazo, o que tende a influenciar a dinâmica de adesão no leilão. Em contextos assim, investidores com visão de upside costumam adotar posturas seletivas — como venda parcial, manutenção de posição ou busca por melhores termos — conforme o mandato e a leitura risco-retorno. Esse movimento apareceu com o aporte de 5,06% da Absolute Gestão em junho, somando-se a outras casas e sugerindo uma disputa de narrativas sobre o valuation implícito da OPA.
Em paralelo, a companhia chega a esta etapa com tração operacional e melhora de resultados, elementos que frequentemente ancoram decisões de minoritários em eventos societários. No 2º trimestre, a Santos Brasil apresentou avanço de receita, EBITDA e lucro, sustentado por maior movimentação em contêineres e expansão em líquidos, reforçando a resiliência do negócio mesmo durante a reconfiguração societária. Esses números estão descritos no resultado do 2º trimestre de 2025, com lucro de R$ 193,4 milhões e EBITDA em alta, contexto que ajuda a explicar a postura mais assertiva de parte dos investidores diante do preço proposto.
Em suma, o edital e a data do leilão dão previsibilidade ao processo e consolidam a estratégia iniciada em 2024, enquanto a combinação de governança alinhada ao controlador, interesse institucional e desempenho operacional sólido cria um pano de fundo decisivo para as escolhas de adesão na OPA de 11 de setembro de 2025. A Santos Brasil afirmou que continuará atualizando o mercado sobre quaisquer desdobramentos relevantes.
