O Grupo Vamos (VAMO3) revisou seu guidance para 2025, reduzindo o intervalo de EBITDA para 3.500–3.900 (ante 3.850–4.150) e o lucro líquido para 300–450 (de 450–550). A alavancagem projetada passou para 3,1–3,4x (antes 3,0–3,2x). A companhia também redimensionou o capex implantado total de 5.000 para 4.100–4.700, com mix de compra de ativos de 2.800–3.100, Sempre Novo de 500–700 e extensão de contratos de 800–900. A receita bruta de venda de ativos foi elevada de 1.200 para 1.300–1.500, reduzindo o capex líquido estimado de 2.100 para 1.300–1.800. No 1S25, a empresa já havia reportado EBITDA de 1.798, lucro de 201, capex implantado total de 2.246 e capex líquido de 831, com alavancagem de 3,39, sugerindo convergência às novas faixas anuais em um cenário macro mais restritivo.
O movimento dá continuidade a um ciclo de disciplina de capital e gestão de liquidez: além de ajustar premissas operacionais, a companhia vem sinalizando otimização de custos e foco em eficiência do mercado secundário. Diferentemente do guidance de novembro de 2024, que pressupunha maior expansão de ativos, a revisão de hoje combina menor capex líquido com maior giro de venda de ativos, estratégia prudencial para preservar caixa e calibrar alavancagem em ambiente macro mais volátil. Essa postura dialoga com o encerramento do contrato de formação de mercado com o BTG Pactual anunciado em julho, decisão que, embora possa reduzir a liquidez técnica no curto prazo, reforça a prioridade de eficiência e alocação de recursos em iniciativas com retorno calibrado ao novo ciclo.
Ao mesmo tempo, a base acionária segue se sofisticando, o que ajuda a sustentar a narrativa de longo prazo mesmo em revisões de curto prazo. A presença de um investidor institucional relevante, como a entrada da Fourth Sail/Tordesilhas com 4,45% do capital, funciona como selo de confiança na tese de locação de equipamentos e na capacidade da Vamos de atravessar ciclos com ajustes táticos em capex, monetização de ativos e manutenção de parâmetros de alavancagem dentro do intervalo guiado. Em síntese, a revisão consolida uma virada para crescimento com maior seletividade, ancorada em funding estável, rotação de portfólio e disciplina operacional.
