Na quinta-feira, 27 de fevereiro de 2026, a Qualicorp (QUAL3) apresentou os resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25). O EBITDA ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) atingiu R$ 149,8 mi no período, com margem de 41,9%, alta de 3,2 pontos percentuais (p.p.) em relação ao 3T25 e de 5,8 p.p. frente ao 4T24.
Em 2025, o fluxo de caixa livre recorrente somou R$ 298,2 mi, sendo R$ 51,7 mi apenas no 4T25, valor informado antes do pagamento de dívida (principal e juros) e dividendos. A companhia reportou ainda forte ritmo comercial, com lançamento de 511 novos produtos em 2025, ante 138 em 2024.
No operacional, o portfólio core encerrou o 4T25 com 827,7 mil vidas, enquanto a carteira de adesão administrada fechou o ano com 533,2 mil vidas e 156,0 mil adições no período. O churn anual normalizado dessa carteira caiu para 37,5% em 2025, menor nível desde 2020, frente a um churn total de 41,0%.
A receita bruta core, considerando apenas carteira administrada e PME, foi de R$ 373,8 mi no 4T25, queda de 1,8% em relação ao 3T25. No trimestre, o CAC (custo de aquisição de clientes) representou 8,4% da receita líquida, contribuindo para expansão da margem de EBITDA ajustado menos CAC para 33,5%. As despesas fixas ficaram em R$ 106,5 mi e as variáveis em R$ 101,4 mi, quedas de 6,8% e 22,9% em relação ao 4T24, correspondendo a 29,8% e 28,3% da receita líquida, respectivamente.
Do lado financeiro, a Qualicorp encerrou 2025 com dívida líquida de R$ 853,6 mi, redução de 12,0% frente a 2024. A alavancagem permaneceu em 1,45 vez o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses. O cronograma de amortização da dívida prevê pagamentos de R$ 583,3 mi em 2025, R$ 629,2 mi em 2026, R$ 775,0 mi em 2027, R$ 179,2 mi em 2028 e R$ 133,3 mi em 2029. A companhia também destacou a simplificação do negócio com desinvestimentos nos segmentos Empresarial e Gama.
