No 3T25, a YDUQS reportou avanço de qualidade no resultado: receita líquida cresceu 3% a/a e o EBITDA ajustado aumentou 6%, levando a margem a 38% (+1 p.p.). No critério pro forma, o EBITDA atingiu R$ 521 mi (+9% a/a). O lucro líquido ajustado somou R$ 339 mi nos 9M25 (R$ 427 mi pro forma), e o LPA LTM pro forma chegou a R$ 1,9, alta de 23% em 12 meses, apesar de uma Selic mais elevada. O portfólio Premium (Idomed + Ibmec) respondeu por 31% da ROL e 43% do EBITDA, reforçando o papel do mix na expansão de margens.
Do lado comercial e acadêmico, a captação do ciclo 25.3 avançou 14% a/a, com destaque para o semipresencial (+50% na captação, base de 106 mil alunos) e para o Digital, cuja margem EBITDA subiu para 41% (+2,5 p.p.), com renovação de 73%. Esse ganho de tração e foco por canal dialoga diretamente com o redesenho de governança e gestão por canais (Operações Próprias e Parceiras) anunciado em setembro, que buscou padronizar processos nos campi e ganhar eficiência comercial na rede de polos. Essa tração veio acompanhada de melhora de risco e caixa: a PDD caiu para 8% da ROL (-3,2 p.p. a/a), o prazo médio de recebimento recuou para 88 dias (-8 dias) e o fluxo de caixa do acionista somou R$ 296 mi no trimestre, alcançando R$ 559 mi no ano, já 93% do topo do guidance de R$ 500–600 mi. Com yield de 18% em 12 meses, caixa de R$ 1,056 bi e alavancagem de 1,52x (1,31x ex-recompra e dividendos), a disciplina financeira sustenta a entrega do LPA, mesmo com spread médio de CDI +1,07%.
No mix Premium, o Idomed manteve margem de 52% e renovação de 97%, enquanto o Ibmec elevou a margem trimestral de 42% para 48%, evidenciando a estratégia de premiumização e expansão de margens. A menção no trimestre às +60 vagas de Medicina para a Unifametro, ainda sujeitas ao CADE, dá continuidade à autorização das 60 vagas de Medicina da Unifametro e earn-out atrelado às vagas, que preserva caixa, acelera ramp-up em praça estratégica (Fortaleza) e reforça a contribuição do IDOMED para o EBITDA consolidado. Com a companhia mapeando efeitos do novo marco regulatório (cerca de -1% da ROL em 2026 e -0,7% de custos em 2027) e destacando oportunidades com a oficialização do semipresencial, os números do 3T25 confirmam a execução da agenda de captação e retenção, controle de inadimplência e fortalecimento do portfólio Premium — pilares para entregar o guidance de LPA.
