A Serena Energia (SRNA3) concluiu o leilão da OPA que viabiliza sua saída do Novo Mercado e a conversão do registro de companhia aberta da categoria A para a B. A ofertante, Ventos Alísios, adquiriu 403.796.821 ações (64,8% do capital) a R$ 12,63 por ação — preço da OPA de R$ 11,74 atualizado pela taxa DI desde 14/05/2025 —, totalizando R$ 5,10 bilhões. Após a liquidação financeira prevista para 18/11/2025, permanecerão em circulação 24.004.326 ações (3,9%), enquanto a ofertante e vinculadas passarão a deter 96,1% do capital. Com os quóruns regulatórios atingidos, a companhia deixará o segmento especial de listagem da B3 e adotará as providências para a conversão de registro. Dado o free float inferior a 5%, o Conselho convocou AGE para 04/12/2025 a fim de deliberar o resgate compulsório das ações remanescentes, mantendo aberto o Período de Aquisições Supervenientes pelo preço da OPA atualizado até a decisão da assembleia.
Este resultado consolida a estratégia formalizada no parecer favorável do Conselho à OPA para conversão à categoria B e saída do Novo Mercado em 17 de outubro. Com a aquisição de 64,8% no leilão e alcance dos quóruns regulatórios, a Serena prepara a liquidação financeira em 18/11, a AGE em 04/12 e o resgate compulsório das ações remanescentes, já que o free float ficará abaixo de 5%, nos termos do art. 4º, §5º, da Lei das S.A. O preço foi atualizado de R$ 11,74 para R$ 12,63 pela DI, e segue aberta a possibilidade de alienação no Período de Aquisições Supervenientes até a deliberação do resgate. Em execução, a companhia avança do ciclo de oferta e adesão para a etapa final da reorganização societária, concluindo a migração regulatória e simplificando sua estrutura de capital.
O avanço também reflete um padrão observado ao longo de 2025: a formação de uma base de investidores âncora durante a transição, como a entrada da Dynamo como investidor passivo de 5,63% durante a reorganização, que ajudou a estabilizar o free float e a dar previsibilidade ao processo. Em conjunto, a flexibilização de defesas societárias no primeiro semestre, a recomendação do Conselho e a forte adesão à OPA indicam uma trajetória consistente de fechamento do capital econômico, com próximos marcos concentrados na AGE e no eventual resgate compulsório. Para o investidor, os vetores críticos agora são: cronograma de liquidação, atualização do preço da OPA pela DI no período superveniente, deliberação da assembleia e os efeitos da migração para categoria B sobre governança e custos de estrutura.
