Na sexta-feira, 24 de outubro de 2025, a B3 (B3SA3) comunicou a agenda do 3º trimestre de 2025: os resultados serão publicados em 11 de novembro, após o fechamento do mercado, e as teleconferências ocorrerão em 12 de novembro (10h em inglês e 11h em português, horários de Brasília; 08h e 09h em Nova York). O comunicado é assinado por André Veiga Milanez, Diretor Executivo Financeiro, Administrativo e de Relações com Investidores, e traz os dados de conexão para as sessões e os contatos de RI.
Para esta divulgação, o foco tende a recair sobre a combinação entre volumes e monetização no trimestre. Em setembro, a B3 indicou resiliência de receita mesmo com oscilações de atividade, ao compensar menor giro com preço por contrato e aprofundamento do crédito e da depositária — movimento capturado no desempenho de setembro que evidenciou monetização via RPC e a expansão do ecossistema de crédito. A leitura sugere que a dinâmica de mix seguiu amortecendo a volatilidade do mercado à vista, enquanto Tesouro Direto, empréstimo de ativos e o crescimento da base na depositária adicionaram camadas de recorrência. Na teleconferência, vale observar como esses vetores se refletiram em receita, margens, sensitividades por classe de ativos e eventuais comentários de guidance para 4T25 e 2026.
Além do operacional, a frente financeira deve aparecer no Q&A. Em setembro, a B3 reforçou a disciplina de passivos com a 10ª emissão de debêntures aprovada em setembro para alongar passivos sem alterar o guidance de alavancagem, um passo de liability management que reduz risco de refinanciamento e ancora o custo de dívida na DI. Esse desenho tende a impactar a linha de despesas financeiras e dá previsibilidade para sustentar investimentos em tecnologia e adjacências, mantendo espaço para remuneração ao acionista. O investidor deve buscar sinais sobre o custo marginal obtido, a duração efetiva do passivo pós-transação e como esse perfil conversa com a geração de caixa operacional ao longo de 2026.
No vetor estratégico, a ampliação do perímetro além do core de negociação segue como peça-chave para reduzir ciclicidade. A integração de pagamentos na jornada de crédito, com duplicatas escriturais e reconciliação de recebíveis, ganhou tração com a conclusão da aquisição de 62% da Shipay, que conecta pagamentos ao ciclo de registro, custódia e dados. Embora o fechamento tenha ocorrido após o 3T, o tema deve aparecer como evento subsequente e direcionador de crescimento: maior capilaridade junto a PMEs e varejo, mais casos de uso transacionais e potencial de elevar recorrência por meio de dados e liquidação. Atenção a métricas de cross-sell com o Balcão, ramp-up de integrações e cronograma de captura de sinergias comerciais e tecnológicas.
Por fim, o ambiente regulatório permanece no radar e pode surgir na sessão de perguntas e respostas. Em agosto, houve a instauração de processo no Cade em estágio preliminar, o que reforça a importância de transparência e de uma tese de crescimento ancorada em eficiência de infraestrutura. A companhia já havia classificado o caso como não relevante à época; ainda assim, investidores podem buscar atualizações de andamento, avaliação de materialidade e eventuais implicações para as adjacências de crédito e pagamentos. Em síntese, a agenda divulgada não é apenas um marco de calendário: ela costura um trimestre em que monetização por mix, prudência financeira e expansão adjacente devem configurar a narrativa central.
