A Simpar divulgou a prévia do 4T25 e de 2025 com números que reforçam o ciclo de disciplina financeira: receita bruta recorde de R$ 48 bilhões (receita líquida de R$ 43,8 bilhões), alavancagem consolidada em 3,1x Dívida Líquida/EBITDA (-0,5x a/a) e o menor capex líquido dos últimos cinco anos. No trimestre, a receita de venda de ativos somou R$ 2,0 bilhões (+22,6% a/a), com destaque para a VAMOS, cuja monetização de veículos/ativos cresceu 97,6% no período. No consolidado de 2025, a receita líquida de serviços alcançou R$ 35,2 bilhões e a de venda de ativos R$ 8,2 bilhões. A companhia salientou que, mesmo sem o impacto da Ciclus, a alavancagem já teria recuado em relação ao 3T25, sinal de ganhos operacionais e menor necessidade de investimentos. Os dados são preliminares e a métrica segue o covenant do bond (Dívida Líquida/EBITDA).
A trajetória de desalavancagem e de fortalecimento de liquidez se conecta diretamente à conclusão da venda da Ciclus Rio por R$ 1,1 bi (Equity Value) em dezembro/25, com recebimento imediato de R$ 769 milhões e duas parcelas corrigidas ao CDI programadas para abril/26 e abril/27. Além de reduzir o custo de carregamento da dívida, o escalonamento cria previsibilidade de caixa para 2026 e 2027. Na prévia, a administração atribui parte da queda da alavancagem à conclusão do desinvestimento; ainda assim, sem a operação, o indicador teria melhorado 0,1x versus o 3T25, o que evidencia que a operação — menor capex, ganhos de eficiência e monetização de frota via vendas — sustenta a tese de desalavancagem orgânica. Ademais, a alta de 22,6% na receita de desinvestimentos no 4T25, com forte contribuição da VAMOS, confirma a liquidez do portfólio e a capacidade de reciclar capital em diferentes ciclos, preservando o crescimento seletivo.
Esse resultado consolida a virada operacional iniciada com o foco em produtividade e rotação de ativos, dando continuidade à estratégia anunciada ao mercado de reduzir capex, alongar o passivo e monetizar estoques com disciplina. O roteiro foi reforçado junto aos investidores nas prioridades de reciclagem de ativos e disciplina de capital reforçadas no AUTOMOB DAY 2025, quando a companhia enfatizou execução por subsidiária e transparência sobre alocação de capital. Com recebimentos escalonados da Ciclus em 2026/27 e a combinação de eficiência operacional com vendas de ativos, a Simpar entra em 2026 orientada a reduzir a alavancagem de forma não dilutiva. Diferentemente de fases anteriores, marcadas por capex mais intenso para sustentar crescimento, o ciclo atual privilegia produtividade, liquidez e retorno sobre o capital, alinhando operação, RI e finanças.
