PATI3 Panatlântica

A Panatlântica é uma companhia industrial com longa trajetória no setor de transformação do aço no Brasil. Sua origem remonta a 1967, quando foi constituída a partir da incorporação da Cia. Panatlântica de Comércio do Rio Grande pela Indústria de Laminados do Rio Grande S.A., ambas fundadas em 1961 e sob o mesmo grupo controlador. Em 1971, a empresa passou à condição de companhia aberta, passando a ter suas ações negociadas no mercado de capitais. Atualmente, as ações ordinárias e preferenciais da companhia são negociadas na B3 sob os tickers PATI3 e PATI4, o que insere a Panatlântica no universo das empresas acessíveis a investidores pessoa física e institucionais. Ao longo de sua história, a companhia expandiu e modernizou seu parque industrial, buscando adequar-se às demandas de diferentes segmentos da indústria brasileira.

A sede industrial da Panatlântica está localizada no Distrito Industrial de Gravataí, no Rio Grande do Sul, em instalações descritas como amplas e modernas, estruturadas para atuar como parte de uma rede de distribuição credenciada de produtos siderúrgicos. A companhia posiciona suas vendas de forma pulverizada entre diversas atividades industriais, o que reduz a dependência de um único setor econômico ou de grandes concentrações de clientes. De acordo com informações do formulário de referência, o maior cliente responde por aproximadamente 5% das vendas, e não há nenhum comprador individual com participação superior a 10% da receita líquida. Esse perfil de diversificação de demanda é um elemento relevante para o investidor ao avaliar a exposição da Panatlântica a ciclos específicos de determinados setores industriais.

Ao longo do tempo, a Panatlântica estruturou um grupo com controladas e filiais para ampliar sua capacidade produtiva e logística. Em 1986, a antiga filial de Joinville, em Santa Catarina, foi transformada em subsidiária integral, sob a razão social Panatlântica Catarinense S.A. Posteriormente, a companhia abriu novas filiais na Região Sul e, em 2007, instalou o primeiro pavilhão industrial da Tubospan S.A. em São Francisco do Sul (SC. No primeiro trimestre de 2008, foi inaugurado o pavilhão da filial de Glorinha (RS). Em 2013, a Panatlântica adquiriu 100% do capital social da Atkore International Indústria e Comércio de Aço e Materiais Elétricos Ltda., sediada em Caxias do Sul (RS), que passou a se chamar Panatlântica Indústria e Comércio de Tubos S.A., focada em tubos mecânicos e de aspersão, eletrodutos, slitter, chapas e perfis estruturais. Ainda em 2013, foi inaugurada a Panaser S.A., em Farroupilha (RS), com o objetivo de descentralizar atividades industriais e proporcionar maior rapidez e melhor atendimento aos clientes. Em 2019, a companhia adquiriu a Induminas S.A., em Contagem (MG), posteriormente incorporada em setembro de 2024, cujo imóvel relacionado foi vendido em outubro de 2024. Em 2022, foi inaugurada a filial da Panatlântica Indústria e Comércio de Tubos S.A. em Campo Limpo Paulista (SP), reforçando a presença em importantes polos industriais do país.

O modelo de negócio da Panatlântica está baseado na transformação e comercialização de produtos siderúrgicos, tendo como matérias-primas principais chapas e bobinas de aço adquiridas de usinas siderúrgicas nacionais. Essas bobinas podem ser grossas, finas a quente, finas a frio, decapadas e oleadas, zincadas, galvalume ou pré-pintadas. A companhia pode comercializar esses materiais “in natura” ou reprocessá-los internamente para agregar valor de acordo com as especificações dos clientes. As bobinas podem ser aplainadas e cortadas transversalmente, originando chapas de aço em diversos tamanhos, ou cortadas longitudinalmente, gerando tiras em bobinas. A partir dessas chapas, é possível produzir tiras cortadas, blanks, perfis dobrados e outros formatos destinados a múltiplas aplicações industriais. As tiras em bobinas podem ser vendidas diretamente ou utilizadas como matéria-prima para fabricação de tubos soldados, perfis contínuos ou relaminação a frio, ajustando propriedades físico-químicas para usos específicos.

Além disso, a Panatlântica utiliza bobinas com revestimentos especiais, como zincadas, galvalume e pré-pintadas, para processos de conformação contínua que resultam em telhas metálicas, utilizadas em coberturas e fechamentos laterais na construção civil e em estruturas industriais. A atuação da Panatlântica Indústria e Comércio de Tubos S.A. complementa essa cadeia, com foco em tubos mecânicos e de aspersão, eletrodutos, slitter, chapas e perfis estruturais, ampliando o portfólio de produtos de aço processado. Embora a companhia possua diferentes unidades produtivas e controladas, identifica sua operação total como um único segmento operacional para fins de reporte gerencial, o que indica que a geração de receita está concentrada em uma cadeia integrada de transformação e distribuição de aço, em vez de negócios completamente distintos entre si.

Os principais setores atendidos pela Panatlântica são industriais, e a empresa trabalha predominantemente sob encomenda, a partir das especificações técnicas de seus clientes. As bobinas de aço transformadas pela companhia são destinadas a indústrias dos segmentos coureiro-calçadista, eletroeletrônico, eletrodomésticos, construção civil, construção naval, máquinas e implementos agrícolas e metalmecânica em geral. Esses setores demandam produtos com larguras, espessuras e propriedades físico-químicas específicas, o que reforça o caráter de fornecedora de insumos especializados no início da cadeia produtiva. As importações de matérias-primas representam no máximo 1% das compras totais, o que mostra forte dependência da cadeia siderúrgica nacional. Já as exportações respondem por no máximo 6,5% das vendas totais, com foco principalmente em países do Mercosul, enquanto as receitas provenientes do exterior representaram menos de 4% da receita líquida nos últimos três exercícios, mantendo o perfil predominantemente doméstico da operação.

Do ponto de vista geográfico, a Panatlântica atende clientes distribuídos por todo o território brasileiro, com a comercialização dos produtos realizada por meio de representantes comerciais com áreas de atuação pré-determinadas. Esses representantes negociam com os clientes e repassam os pedidos de compra à companhia, que ajusta sua produção às encomendas específicas. A estrutura industrial e comercial está concentrada no Sul e Sudeste do país, com unidades no Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Minas Gerais (até a venda do imóvel relacionado à Induminas) e São Paulo, o que facilita o acesso a importantes polos industriais e logísticos. A empresa também declara que paralisações nas usinas siderúrgicas, no transporte pesado ou no fornecimento de energia elétrica podem interromper completamente a produção, e que a falta de óleos e lubrificantes também impacta as linhas de produção em horizontes de tempo distintos, fatores relevantes para avaliação de riscos operacionais.

Em relação a sistemas de gestão e aspectos de governança operacional, a Panatlântica mantém um sistema da qualidade documentado e em conformidade com a norma ISO 9001:2015, certificado sob o nº 130780-2013-AQ-BRA-INMETRO. Esse sistema orienta processos de produção e controle de qualidade em suas linhas industriais, apoiando a consistência dos produtos fornecidos aos diferentes setores atendidos. No campo socioambiental, a companhia declara estar inserida na vida das comunidades onde atua, gerando riquezas materiais e intangíveis e cumprindo as leis socioambientais estabelecidas pelos órgãos competentes. Por outro lado, a empresa informa que não publica relatório de sustentabilidade, justificando que ainda não avaliou o tema com a profundidade necessária como fator determinante para alavancagem de seus negócios. Para o investidor que analisa as ações PATI3 e PATI4 na B3, esses elementos ajudam a compor um quadro da maturidade da empresa em qualidade, responsabilidade socioambiental e transparência de informações não financeiras.